Com Record Bitcoin Buys, Como estão os investidores da Grayscale?

Os investimentos da Grayscale levaram US$ 255 milhões no terceiro trimestre de 2019, estabelecendo um novo recorde trimestral, apesar de o preço do bitcoin ter caído.

O Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) voltou às manchetes ontem com sua adição recorde de um dia de 16.244 bitcoin, somando a sua pilha de mais de 630.000 bitcoin e um patrimônio sob gestão (AUM) que totaliza cerca de US$ 23 bilhões. Evidentemente, os negócios são bons. Então, quem são os investidores da Grayscale? O prêmio do GBTC é um incentivo, ou um desestímulo? E para onde este fundo irá se movimentar no futuro?

O que é GBTC?

A Grayscale possui bitcoin em seu fundo GBTC e os investidores compram ações que representam uma série dessas bitcoin. Há uma taxa de administração de 2% ao ano, além de um „prêmio“. O prêmio é a diferença entre o valor do bitcoin subjacente (valor do ativo nativo ou „NAV“) versus o preço de mercado das participações (quanto custam as ações).

Há duas camadas de investidores. Existem os investidores da camada de base – investidores credenciados selecionados para comprar na colocação privada do fundo ao preço „NAV“, também conhecido como o preço do valor do bitcoin subjacente. Os investidores de camada base podem enviar USD ou bitcoin e receber um número de ações equivalente ao valor do bitcoin (atualmente é 0,00094919 BTC/ação).

Um outro ponto chave é que é uma maneira. Uma vez colocada a bitcoin no fundo, ela não pode ser retirada. Os investidores podem vender suas ações, mas o bitcoin permanecerá no trust e fora do mercado.

„Grayscale Bitcoin Trust não opera atualmente um programa de resgate e pode parar as criações de tempos em tempos. Não pode haver garantia de que o valor das ações se aproximará do valor da Bitcoin detido pelo fideicomisso e as ações poderão ser negociadas com um prêmio substancial ou desconto sobre o valor da Bitcoin do fideicomisso. O fideicomisso pode, mas não será obrigado a buscar aprovação regulatória para operar um programa de resgate“.

Impressão fina do website da Grayscale

Os investidores da camada de base têm um bloqueio de seis meses antes de poderem vender suas ações no mercado aberto para a segunda camada de investidores. Esses investidores secundários devem pagar o preço de mercado mais alto pelas ações. Novamente, o „prêmio“ é a diferença entre o preço das ações de mercado aberto em relação às ações de preço de bitcoin subjacentes.

Como os investidores da Grayscale estão se saindo?

O maior investidor é o Three Arrows Capital, que recentemente aumentou uma posição de $259 milhões para $1,4 bilhões (equivalente a cerca de 6 por cento de participação no trust). É um dos investidores que aproveita a recente negociação, entrando como colocação privada na camada de base do fundo.

Ao investir no NAV, na camada de base, suas ações ficam trancadas por seis meses, mas poderá então vender as ações ao preço mais alto do mercado, trancando no prêmio. O prêmio historicamente se mantém em cerca de 20%, mas pode bombear em um mercado de touro onde a demanda pelas ações é alta. Por exemplo, ele ultrapassou 40% em dezembro de 2020.

Outro investidor que tira proveito disso? BlockFi, que possui cerca de 5% das ações do trust. A Blockfi lhe dará cerca de 6% de retorno quando você emprestar seu bitcoin, porque pode então emprestar seu bitcoin a grupos como o Grayscale Trust. Neste caso, ele empresta a bitcoin à Grayscale e entra no fundo onde pode tirar proveito do prêmio.

Para aqueles investidores de segunda camada que estão comprando ações no mercado aberto, o prêmio é um risco de aumento. Se o bitcoin cai com força, então as perdas serão mais profundas porque o NAV (preço do bitcoin) cai, assim como uma queda no prêmio que você comprou. Da mesma forma, se você comprar antes de um mercado de touro e a correspondente bomba premium, seus ganhos poderão ser maiores.

Por que o prêmio? É a lacuna do mercado entre a oferta e a demanda. A demanda por ações supera a oferta, já que novas ações são continuamente criadas, mas são adiadas pelo bloqueio de seis meses. Por outro lado, as ETFs mantêm os prêmios sob controle porque as novas ações também podem ser criadas continuamente, mas não têm bloqueio e podem negociar imediatamente. Os prêmios podem ser arbitrageados.

O prêmio vale a pena?

Por que os pequenos investidores secundários aceitam este risco de prêmio GBTC versus uma pura compra de bitcoin?

Para um, você pode comprá-lo facilmente com sua conta de corretagem tradicional. Segundo, você evita a auto custódia. Três, há vantagens fiscais, pois é elegível ao IRA. E quatro, se você acha que há uma corrida de touro, você pode tirar vantagem de uma bomba premium.

Rekord $7,4B Bitcoin-Futures Open Interest zeigt, dass Profis immer noch $20K BTC erwarten

Der Bitcoin-Preis erreichte nicht einmal 20.000 $, aber das rekordverdächtige offene Interesse an BTC-Futures zeigt, dass die Profis immer noch optimistisch sind.

Der BitQT preis schaffte es diese Woche nicht, die 20.000 $-Marke zu durchbrechen, aber mehrere Rekorde in Bezug auf Volumen und offenes Interesse wurden auf dem Weg nach oben auf 19.484 $ gemacht. Ein bemerkenswerter Erfolg war das offene Interesse an aggregierten Futures-Kontrakten, das an den Derivatebörsen 7,4 Milliarden Dollar erreichte.

Wie oben dargestellt, gab es in den letzten sechs Monaten einen Anstieg von 110%, und es ist auch erwähnenswert, dass die Chicago Mercantile Exchange jetzt über 1,1 Milliarden Dollar dieser Kontrakte hält. Diese Daten sind ein unbestreitbarer Beweis für die wachsende institutionelle Beteiligung an den BTC-Märkten.

Das Volumen ist auf neue Höchststände geschnellt, wird der BTC-Preis folgen?

Das Gesamtvolumen des Marktes für Krypto-Währungen erreichte am 24. November ebenfalls ein Rekordhoch. Einige Anleger könnten daraus schließen, dass dies ein Hausseereignis ist, aber es ist wichtig, daran zu denken, dass jeder Handel einen Käufer und einen Verkäufer hat. Wie kann daher der Einstieg von Großverkäufern als bullish bezeichnet werden?

Das Gesamtvolumen an jeder Spotbörse erreichte diese Woche 285 Milliarden Dollar, aber es besteht immer die Möglichkeit, dass einige dieser Börsen ihr Volumen aufgebläht haben. Trotzdem stellen 285 Milliarden $ eine Steigerung von 11% gegenüber dem Höchststand vom 13. März dar.

Die Bitcoin-Optionsmärkte haben gestern ebenfalls ein neues Open Interest-Hoch erreicht. Dabei handelt es sich um die Kontrakte, die ein Käufer im Voraus für den Kauf (Calls) oder Verkauf (Puts) zu einem im Voraus festgelegten Preis in der Zukunft bezahlt.

Beachten Sie, dass das derzeitige Open Interest von BTC-Optionen in Höhe von 5 Milliarden Dollar einen Anstieg von 316 % gegenüber dem Stand von 1,2 Milliarden Dollar vor nur sechs Monaten darstellt. Auch wenn dies sowohl Kauf- als auch Verkaufsoptionen umfasst, ist diese beeindruckende Liquiditätssteigerung ein positives Ereignis.

Open Interest-Optionen verdienen besondere Aufmerksamkeit

Ein höheres offenes Interesse lenkt die Aufmerksamkeit auf neue Arbitrage-Schreibtische und öffnet Türen für größere institutionelle Kunden. Um jedoch besser einschätzen zu können, wie professionelle Händler die Preise für die Fortsetzung des gegenwärtigen Bullenlaufs festsetzen, sollte man die Optionen mit einem Delta-Skew von 25% analysieren.

Ein positiver Delta-Skew von 25% zeigt an, dass Put- (Verkaufs-) Optionen mehr kosten als vergleichbare Call- (Kauf-) Optionen, was auf eine Baisse-Stimmung hindeutet. Auf der anderen Seite deutet eine negative Schiefe auf eine Hausse hin.

Das obige Diagramm zeigt, dass der Wert vom 24. November mit -27,5% praktisch sein Allzeittief erreicht hat. Zweifelsohne handelt es sich hierbei um einen extrem zinsbullischen Zustand, und die Daten deuten darauf hin, dass Optionshändler nicht bereit sind, Aufwärtsschutz zu verkaufen.

Daher gibt es, auch wenn die 20.000 $-Marke noch nicht durchbrochen wurde, Grund genug, einen gesunden Markt ohne Anzeichen einer übermäßigen Hebelwirkung oder eines verringerten Anlegerinteresses zu feiern.

Die hier geäusserten Ansichten und Meinungen sind ausschliesslich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jede Investition und jede Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.

Dogecoin (DOGE) Preço Skyrockets 50%

Dogecoin (DOGE) Preço Skyrockets 50%

Carlos é um analista de relações internacionais especializado em moedas criptográficas e tecnologia de cadeias de bloqueios. Desde 2017, Carlos tem escrito extensivamente para UseTheBitcoin e outros sites líderes em moedas criptográficas; com mais de 2.000 artigos publicados.

O preço do Dogecoin (DOGE) disparou 50% nas últimas 24 horas atingindo um preço por Bitcoin Billionaire moeda de $0,007738. Este é o valor mais alto desde fevereiro de 2018. Entretanto, quando comparado ao Bitcoin (BTC), o preço permanece próximo ao seu ponto mais baixo nos últimos anos.

Preço de Dogecoin Skyrockets

O preço do Dogecoin aumentou em 50% nas últimas 24 horas. Isto permitiu que a moeda virtual se tornasse a maior ganhadora entre as 100 principais moedas virtuais. O Dogecoin atingiu uma alta local de $0,007738. Isto mostra o grande interesse gerado por esta moeda virtual nos últimos dias.

Isto vem depois de dias em que o Bitcoin (BTC) ultrapassou $29.800 e poderia chegar perto dos $30.000. As moedas virtuais estão atualmente em um mercado de touro que é empurrado em sua maioria pela Bitcoin. Enquanto a BTC ultrapassou seu recorde histórico em quase 50%, outras moedas como o Ethereum (ETH) ou Litecoin (LTC) ainda estão 50% abaixo de seus máximos.

O preço DOGE foi capaz de recuperar e superar outras moedas virtuais como Dash, Zilliqa (ZIL), Iota (MIOTA) ou Ethereum Classic (ETC). Isto mostra o poderoso movimento experimentado pelo DOGE. Esta moeda virtual jas muitas vezes experimentou movimentos bruscos de preços.

Como podemos ver no gráfico fornecido pela CoinMarketCap, parece que o DOGE tem uma série de saltos repetidos contra o Bitcoin e também contra o dólar americano (USD). No entanto, durante o último ano e meio, vimos o DOGE aumentar apenas uma vez.

Vale mencionar também que o CEO do Tesla e do Space X, Elon Musk, tem sido uma figura de apoio para o DOGE. Ele até mudou sua descrição de perfil no Twitter para CEO da Dogecoin alguns anos atrás. Além disso, ele costuma compartilhar memes diferentes sobre o DOGE e parece ser um fã de Bitcoin.

Embora Tesla não tenha adquirido oficialmente a Bitcoin (BTC), há outras empresas que já o fizeram nos últimos meses. A MicroStrategy é talvez a empresa de maior perfil ao comprar a Bitcoin no final de 2020.

MassMutual e Square também fizeram parte desta tendência e colocaram alguns milhões de dólares na BTC há vários meses. Será interessante ver se a Bitcoin e a Dogecoin continuam se movendo mais alto nos próximos dias e semanas.

2021 poderá ser um ano muito positivo para o mercado de moedas criptográficas. Embora a Bitcoin possa atingir novos patamares num futuro próximo, outros ativos digitais poderão vir a seguir. Como o Dogecoin atingiu quase seu recorde de preços, poderíamos esperar que esta moeda virtual continuasse a subir.